Как оценить вероятность банкротства?

В сложной экономической ситуации всегда необходимо следить за показателями рентабельности и финансовой устойчивости организации. Необходимы данные меры для недопущения и предотвращения процедуры банкротства фирмы, а затем и ее ликвидации. Многими экономистами также рекомендуется проводить оценку вероятности банкротства компании. Какие оценки лучше проводить и как, будет описано далее.

Правовые и экономические признаки банкротства

Банкротство предприятия или физического лица подразумевает наличие задолженности, неоплаченной в течение определенного периода времени. Финансовая несостоятельность характеризуется экономическими и правовыми признаками:

  • существование долга перед кредиторами;
  • физическое или юридическое лицо не может рассчитаться по долговым обязательствам с кредиторами на протяжении трех месяцев. Срок отсчитывается от даты исполнения финансовых обязательств;
  • существование долга определенной суммы или выше. Для физического лица сумма должна превышать 10 000 рублей, а для юридического более 100 000 рублей.

По законодательству нашей страны, признаком банкротства для физического лица считается превышение суммы долга над стоимостью принадлежащей ему собственности.

При наличии вышеуказанных признаков банкротства, арбитражный суд вынесет постановление о финансовой несостоятельности гражданина или фирмы. Судейское постановление будет оформлено, если вся поданная документация потенциальным банкротом будет составлена корректно и не будет содержать фальсифицирующих сведений.

Применяемые методики и модели оценки вероятности несостоятельности

Банкротство для юридических лиц может закончиться ликвидацией компании. Чтобы обезопасить организацию от ликвидации, следует периодически проводить оценку вероятности возникновения финансовой несостоятельности.

Чтобы предотвратить риск наступления банкротства, руководителям и работникам высшего звена организации следует обращать внимание на некоторые факторы:

  • если заметно снижается уровень доходов;
  • прибыль поступает, но нестабильно (с заметными перебоями);
  • снижение показателя ликвидности;
  • уменьшение стоимости на ценные бумаги;
  • возникновение большого объема кредитных обязательств.

При расчете данных показателей наглядно можно увидеть риск возникновения банкротства, т. к. все они измеримы в численных мерах.

Среди целей проведения оценки вероятности наступления полной неплатежеспособности выступают:

  • проверка финансового положения. Для проведения диагностики необходимо рассчитывать показатели рентабельности и платежеспособности;
  • выявление источников восстановления финансовой состоятельности и платежеспособности;
  • назначение целей, задач и путей достижения финансового оздоровления организации.

Провести анализ на вероятность возникновения статуса банкрота можно с помощью методик, предложенных зарубежными и отечественными профессорами:

  • методики Альтмана;
  • четырехфакторной модели Таффлера-Тишоу;
  • отечественной модели Беликова-Давыдовой.

По вышеуказанным методикам и моделям оценки банкротства компании можно вычислить:

  • причины возникновения финансовых затруднений;
  • правовые и экономические признаки банкротства;
  • прогнозный вариант наступления банкротства в будущем;
  • определение вида и формы проведения финансового оздоровления организации.

Методика Альтмана

Для проведения оценки финансовой несостоятельности используется зарубежная методика Альтмана. Расчеты по данной методике четко показывают риск возникновения банкротства в процентном соотношении.

5-факторная модель определения индекса кредитоспособности:

Z= 1.2*X1 + 1.4*X2 + 3.3*X3 + 0.6*X4 + X5, где:

  • X— коэффициент, рассчитывается по формуле = оборотный капитал делить на активы;
  • X2 — коэффициент, его расчет = не распределенная прибыль делить на активы;
  • X3 — коэффициент, прибыль от операционной деятельности делить на активы;
  • X4 — коэффициент, рыночная стоимость акций делить на обязательства;
  • X5 — коэффициент, выручка делить на активы.

Конечный результат пятифакторной шкалы характеризуется:

  • если меньше 0, то вероятность возникновения неплатежеспособности менее 50%;
  • если больше 0, то более 50%;
  • если равно 0, то 50%.

Точность полученного прогноза на предстоящий год по данной методике составляет 95%. Если проводить прогнозирование на два года, то методика предоставляет результат с точностью до 83%. Но у методики Альтмана есть недостаток — ее использовать можно только при расчете оценки вероятности наступления банкротства в крупных компаниях, чьи акции есть в продаже на бирже.

Четырехфакторная модель Таффлера-Тишоу

Таффлер и Тишоу — это британские ученые, разработавшие двухфакторную модель оценки вероятности банкротства. Затем на ее основе была разработана четырехфакторная модель оценки вероятности наступления банкротства компании, которая позволяет более точно определить существующий риск.

Формула расчета возникновения банкротства по их модели:

T = 0.53*X1 + 0.13*X2 + 0.18*X3 + 0.16*X4, где

  • X1 рассчитывается по формуле: прибыль от продаж делить на краткосрочные обязательства (КО);
  • X2: оборотные активы делить на (КО + долгосрочные обязательства (ДО);
  • X3: ДО делить на общую сумму активов;
  • X4 общую сумму активов делить на выручку от продаж.

В большей степени, возникновение риска банкротства возникает, если Т меньше 0,2. Если рассчитанный показатель больше 0,3 — меньше вероятность.

При составлении прогноза финансовой несостоятельности на будущий год, модель Тиффлера-Тишоу предоставляет результат с точностью 97%, при составлении на два года определяет результат — 70%. Но у данной модели есть свой недостаток — при проведении расчетов важно учитывать точность и корректность информации, т.к. погрешность составляет ± 0,65.

Отечественная модель оценки вероятности банкротства

Отечественные модели оценки вероятности банкротства рассчитаны, в большинстве случаев, на определения состояния компании на будущий период в 1 год. Например, известная модель Беликова-Давыдовой.

Все прогнозируемые расчеты финансовой несостоятельности проводятся по формуле:

Z= 8.38*K+ 1*K+ 0.054*K+ 0.63*K4, где К — коэффициенты, рассчитываемые по формуле:

  • K1 = оборотный капитал делить на активы;
  • K2 = чистую прибыль делить на собственный капитал;
  • K3 = выручку делить на активы;
  • K4 = чистую прибыль делить на себестоимость.

Результаты расчетов по отечественной модели оценки вероятности наступления неплатежеспособности организации означают:

    • значение меньше 0 — наличие большого риска наступления финансовой несостоятельности, 90-100%;
    • меньше 0, но не более чем 0,18 — 60-80%;
    • от 0,18 до 0,32 — 35-50%;
    • от 0,32 до 0,42 — 15-20%
    • если больше 0,42, то есть минимальный риск до 10%.

Мероприятия, направленные улучшение ситуации

Регламентирует процедуру банкротства физических и юридических лиц законодательный акт РФ № 127. В соответствии с настоящим законом, необходимо проводить мероприятия в целях увеличения платежеспособности и не допущения стадии ликвидации компании. Среди мероприятий выступают:

      • оптимизация и внедрение новых методологий и подходов управления;
      • увеличение качества производимых товаров, работ или услуг;
      • расширение ассортимента продукции;
      • пересмотр маркетинговой политики;
      • уменьшение производственных затрат;
      • максимальное снижение задолженностей (кредиторской, дебиторской);
      • осуществление продажи излишних предметов — материала, оборудования и т.д.;
      • уменьшение количества работников;
      • по закону возможно проведение иных мер, направленных на улучшение ситуации.

Для разработки новой маркетинговой политики, для внесения изменений в методы управления организацией, необходимо привлекать помощь квалифицированных лиц со стороны.

Если у Вас есть вопросы, проконсультируйтесь у юриста
Задать свой вопрос можно в форму ниже, в окошко онлайн-консультанта справа внизу экрана или позвоните по номерам (круглосуточно и без выходных):
  • +7 (499) 577-01-78 — Москва и обл.;
  • +7 (812) 467-38-97 — Санкт-Петербург и обл.;
  • +7 (800) 707-31-40 — все регионы РФ.